快资讯：南方航空Q3亏损主因油价暴涨 航司盈利拐点待供给收缩

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CFi.CN讯：南方航空2026年三季报显示，单季度营收525.3亿元，同比增长2.3%；但归母净亏损6.1亿元，同比由盈转亏。前三季度累计亏损43.1亿元，而去年同期盈利23.1亿元。数据显示，航油成本同比大增40.8%，是拖累利润的核心因素，座公里扣油成本却基本持平，说明主业运营效率未恶化。

近期机构研报指出，公司客座率、RPK等核心运量指标稳中有升，Q3客座率达86.4%，同比提升0.5个百分点；客公里收益虽短期承压下滑2.1%，但扣油成本控制良好，三费同比减少8.4%，显示管理能力持续优化。

研报认为，当前亏损属阶段性成本冲击，并非需求或经营恶化。中长期看，机队增速仅0.6%，行业供给刚性凸显；叠加2027年起盈利预测转正为15亿元，目标价对应29%上行空间，逻辑锚定在供给约束带来的周期修复潜力。